16.8亿定增方案“急刹车” 渤海汽车轻量化遇阻? _ 东方财富网
摘要 【16.8亿定增方案“急刹车” 渤海轿车轻量化遇阻?】4月25日,我国证监会发布的一则《行政许可请求停止检查通知书》让轿车零部件供货商渤海轿车16.8亿元的定增方案画上了句号。(我国运营网)   4月25日,我国证监会发布的一则《行政许可请求停止检查通知书》让轿车零部件供货商渤海轿车16.8亿元的定增方案画上了句号。  这个运筹了600余天的定增方案,在经过种种尽力总算经过证监会的“盖戳”后戛可是止,轿车零部件企业当时之“困”映照到本钱商场上,分外实在。2020年3月渤海轿车布告称,鉴于现在本钱商场环境、轿车行业状况等许多要素发生了改变,结合公司开展规划及实践运营状况,归纳考虑各种要素,为保护广阔出资者的利益,公司董事会审慎研讨决议停止本次非公开发行,并向我国证监会请求撤回公司本次非公开发行股票的请求文件。  《我国运营报》记者发现,五年间渤海轿车三次建议募资,可是募资所投入的项目大多呈现延期,产能使用率偏低的现象,以至于无法到达预期效益。尽管如此,近几年来渤海轿车依然大举扩张,在国内建造新项目比方铝合金轮毂项目、国六高效轿车活塞智能制作等项目,在国外收买公司TRIMET集团旗下TAH公司等。  关于间断定增是否会影响公司的方案和开展,渤海轿车董秘在承受记者采访时表明,定增方案的停止不会对公司的运营以及现金流形成影响。到4月28日,TAH公司还未复工,现在也只要零散的订单,实践复产时刻将视欧洲车企复工时刻而定。不过针对是否对轻量化战略以及运营方面有所影响,该董秘回复,可详近期发布的年报。到4月29日发稿前,渤海轿车年报没有宣布。  募资项目未达预期  据了解,此次“戛可是止”的定增方案,此前就非一往无前。  记者研讨发现,证监会在2018年6月收到请求文件后,出具了反应定见通知书。2018年9月25日,证监会再次宣布了《关于请做好渤海轿车非公开发行股票发审委会议准备工作的函》。要求渤海轿车对回复进行进一步弥补修订。可是,一年时刻过去了,渤海轿车此番定增仍未能“尘埃落定”。渤海轿车不得不在2019年4月29日、5月24日别离举行董事会会议及股东大会,将定增事宜的有效期予以延伸。  2019年8月~10月,渤海轿车再次依据证监会两次要求,出具了《关于请做好渤海轿车非公开发行股票发审委会议准备工作的函》,终究,在2019年10月12日,渤海轿车本次非公开发行股票的请求总算取得审阅经过。  记者进一步查询发现,渤海轿车前两次征集资金的项目大都未完结效益。其间,年产800万只高档轿车用活塞项目在方案达产年2016年、2017年、2018年完结效益为8390.47万元、8624.30万元、8611.14万元,略低于许诺效益 9940万元。而年产 40 万只轿车用高强化锻钢结构活塞制作项目许诺效益为6802万元,可是2016年、2017年、2018年只别离完结了1966.59万元、2544.91万元、3857.32万元。  对此,渤海轿车解说,2017年2018 年铝锭价格坚持高位动摇,导致年产 800 万只高档轿车用活塞的铝价收买本钱持续上升。一起跟着马勒活塞、KS 活塞、帝佰格茨活塞等品牌的进入,高档轿车用活塞的商场竞争加重,本项意图产品价格较原有猜测价格下降。  渤海轿车还表明,依据出产线建造规划调整,以及对轿车行业商场局势的判别,公司将“轿车发动机、缸盖、曲轴”建造项目延期。全面到达预定可运用状况日期由原定的 2019 年 6 月 30 日前调整至 2020 年 6 月 30 日前,达产年将相应顺延。因未到达产年,故施行该项意图主体滨州轻量化公司在 2016 年至 2018 年期间毛利为负。  此外,记者还发现2016~2018年渤海轿车活塞产能使用率别离为82.93%、79.91%和72.72%,实践产能低于方案产能,呈现产能使用率偏低的现象。渤海轿车对此表明,公司需求依据产品排产状况对活塞产线的模具进行替换、对出产线做布局调整等,导致设备实践的时刻使用率低于方案使用率。  五年三次募资  据了解,渤海轿车是北汽集团旗下的归纳零部件供货商,一再地扩张或正是与渤海轿车的轻量化战略密切相关。跟着资源环境压力增大和排放要求不断晋级,现在,“轻量化”技能已经成为各大车企下降排放、提高续航路程的重要途径  渤海轿车的前身是渤海活塞,1999年树立,于2004年在A股上市,主营活塞出产。  记者发现,渤海记者近年来募资一再,2014 年 4 月,渤海轿车非公开发行 A 股股票,征集资金总额为 10亿元,扣除发行费用后的征集资金净额悉数用于“年产 800 万只高档轿车用活塞建造项目”“年产 200 万只大功率柴油机铝合金活塞建造项目”及“年产 40 万轿车用高强化锻钢结构活塞制作项目”。  2016 年 12 月,渤海轿车征集配套资金,征集资金总额为 16.9亿元。该次征集配套资金用于滨州发动机年产 25 万套轿车发动机缸体、缸盖、曲轴建造项目、前瞻技能研制中心,以及付出本次买卖现金对价和中介机构费用。  2018年5月,渤海轿车请求了非公开发行股票征集资金16.8亿元,拟以现金收买德国TAH公司75%的股权,及出资铝合金轮毂项目、6AT变速箱壳体&新动力减震塔项目、国六高效轿车活塞智能制作项目、轿车零部件智能配备制作产业化项目。不过,还没有等来募资,渤海轿车已刻不容缓于 2018 年 8 月以自有资金先期投入完结该项收买并兼并财务报表。  有业内人士表明,北汽此前看好渤海活塞的本钱渠道,妄图结合北汽集团分拆上市的方案完结零部件板块的上市。2017年,渤海活塞将原传统活塞事务下沉至子公司渤海有限公司,完结了对上市公司内部事务和安排架构的整理,并在当年10月,公司决议改变全称为“渤海轿车体系股份有限公司”。  在富丽“变身”之后,近年来渤海轿车动作一再,开端了大幅度的调整和事务扩张。包含TAH公司的海外并购,以及与美国江森自控、韩国翰昂公司等企业树立合资公司,取得与奔跑、宝马、群众集团的协作订单,一起,屡次征集资金大举建造新项目。  负债率居高不下  记者观察到,在各个项目延期、产能使用率低的状况之下,渤海轿车还在大举建造项目。  第一是铝合金轮毂项目,依照规划,本次铝合金轮毂项目首要新增年产 70 万件铝合金轮毂产能,第二是6AT变速箱壳体&新动力减震塔项目,该项目首要建造年产 15 万套 6AT 变速箱壳体和年产 103万套新动力减震塔项目;第三是国六高效轿车活塞智能制作项目,依照规划,该项目将建造 6 条国六轿车活塞出产线,新增 200 万只/年国六轻量化清洁动力轿车活塞才能;建造 5 条国六轿车发动机锻钢活塞出产线,新增 60万只/年国六轿车发动机锻钢活塞才能。  针对重要项目国六高效轿车活塞智能制作,渤海轿车称,国六活塞产品不能直接使用公司原有产品的出产线,首要系国六高效轿车活塞在原材料、活塞销孔、燃烧室喉口、顶面热障涂层等方面与原有活塞产品有较大差异。  而这些大举扩张的项目却让渤海轿车的负债率接连三年居高不下,公司财物负债率已高于同行业上市公司财物负债率均值。记者从渤海轿车近3年的财物负债看到,企业扩展的压力并未削弱。2016~2018年渤海轿车的财物负债率别离为 35.06%、30.55%和44.90%,截止到2019年第三季度,渤海轿车负债率为43.75%,每股现金流为-0.1757元,财物总计90.35亿元,长期负债为23.37亿元。

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